Bu serideki ikinci yazım "Sahibinin Bölgesi" ve bu benim en sevdiğim konulardan biri hakkında; perakende ve çok üzücü hikaye onunla ilişkili. MAGNIT'in %29,1 hissesinin VTB Bank'a satışı açıkçası beni hem şaşırttı hem de üzdü.
(Fotoğraf internetten alınmıştır)
Şaşırdım çünkü hisselerinin şirketin Kurucusu tarafından satışının gerçek nedenleri ve nedenleri tam olarak belli değil. Sergei Galitsky, son yıllarda işten küçük parçalar halinde kurtuldu, ancak şirketin operasyonel yönetiminden ayrılmak şöyle dursun, beyin çocuğundan tamamen ayrılmaya hazır olduğuna dair hiçbir işaret yoktu. Birçoğu bunun girişimci üzerindeki devlet baskısının veya daha doğrusu devletle ilişkili belirli bir çıkar grubunun sonucu olduğunu öne sürdü. Belki, ama bir gerçek değil.
Bu hikaye beni üzdü, çünkü bir şirketin kurucusunun başarılı bir şekilde faaliyet gösteren ve aktif olarak gelişen bir işletmeyi gönüllü olarak bırakmasının, bunun kendisi ve şirket için güçlü bir psikolojik darbe olduğunu anlıyorum. MIKNATIS'ı neredeyse çeyrek asırdır yetiştiriyordu ve bu onun için sadece bir kaynak değildi. kişisel gelir ama aynı zamanda hayatın anlamı. Bir şirketin Sahibinin ve Kurucusunun, işiyle birlikte geliştiğini ve yetkinliklerinin, üçüncü taraf bir yöneticiyi kilit bir pozisyona yerleştirmek yerine, büyüyen şirketi kendisinin yönetmesine olanak tanıdığını görmek oldukça nadirdir.
Magnit'in tarihi ve Sergei Galitsky'nin yolu, abartmadan, kalkınma tarihinin bir kroniğidir. Rus işi ve Rus perakende. Eminim öyledir ilginç hikaye okumayı çok istediğim bir kitap için
(Fotoğraf internetten alınmıştır)
Her işletme, büyük ve kurumsal bile olsa, Yaratıcısına ve onun ekibine bağlıdır. Herhangi bir iş, en azından yolculuğunun başlangıcında, Kurucunun dürtüsü ve enerjisidir ve Galitsky, en iyi dağıtım şirketlerinden biri olan THUNDER'ın sıfırdan yaratıldığı ve ancak o zaman en büyük perakende zincirinin yaratıldığı durum tam olarak budur ve kendisine ve onun benzersiz yönetim tarzına özel olarak tasarlandı.
Yaklaşık on yıl önce perakende zinciri MAGNIT ve toptan satış şirketi THANDER ile iletişim kurma fırsatım oldu. İyi bir yönetim seviyesine sahip, hızlı ve titizlikle gelişen güçlü adamlar Krasnodar bölgesi ve o yıllarda pek de alışılagelmiş olmayan Moskova değil. Mağazalar günde birkaç kez açılıyordu ve niceliksel büyüme çoğu zaman kalitenin pahasına gerçekleşiyordu, ancak bunlar böyle bir gelişme için normal maliyetlerdir. MAGNIT, o dönemde EUROSETI gibi, her ne şekilde olursa olsun pazar payı ve tedarikçilerden daha ayrıcalıklı koşullar elde etme adına maksimum bölgesel genişleme görevine sahipti. Sonuç olarak şirket büyüdü, perakende pazarında lider oldu ve her işletme için en önemli şey olan kar elde etti. Doğru, son yıllarda cirodaki artışa rağmen kar rakamları düştü ve bu da hissedarları endişelendirmekten başka bir şey yapamadı.
Gerçekliğimizi bilerek ve anlayarak, tamamen kabul ettiğim, devletin üst düzey patronları olmadan bu kadar güçlü bir gelişmenin imkansız olduğuna dair söylentiler vardı. Bazıları Tkachev'in soyadından bahsetti; bölgedeki ve şimdi Rusya'daki araçsal ağırlığı ve ticari çıkarlarının kapsamı göz önüne alındığında durum pekala böyle olabilir.
MAGNIT, Rusya'nın geniş alanlarını fethederken Kırım'a hiç girmedi, ancak bu konuda konuşulmasına ve Rusya'ya döndükten sonra Kırım'ın kendisi için oldukça mantıklı ve önemli olmasına rağmen. Kırım'da perakende sektörünün durumu kritik değil ama kötü. Rekabet yok ve mevcut oyuncuların seviyesi zayıf. Bazı kaynaklara göre Galitsky yaptırımlardan korkuyordu, bazılarına göre ise Kırım yetkilileriyle anlaşmaya varamıyordu. Büyük olasılıkla hem birinci hem de ikinci.
Referans:
MAGNIT, Rusya'nın çeşitli formatlarla temsil edilen en büyük perakende zinciridir. 1 Ocak 2018 itibarıyla 16.350 perakende satış noktasından oluşmaktadır. 12.125 küçük formatlı “market”, 208 “Magnit Ailesi” formatlı mağaza, 243 hipermarket. Şirket, bakkaliye ve ev eşyalarının yanı sıra 3.774 mağazadan oluşan Magnit-Kozmetik mağaza zincirini de aktif olarak geliştirdi.
(Fotoğraflar internetten alınmıştır)
Şirketin mağazaları 2.664 yerleşim yerinde, 37 dağıtım merkezinde, 36 motorlu taşıt işletmeleri 6.000'den fazla araba.
Şirketin yaklaşık 276.000 çalışanı bulunmaktadır. 2017 yılı geliri 1,14 trilyon ruble olarak gerçekleşti. ( MAGNIT şirket verileri)
Dürüst olmak gerekirse, benim için neyin satıldığı tam olarak açık değil - sadece perakende işi veya lojistik şirketleri, dağıtım, geliştirme şirketleri, hizmetler ve sebze ve mantar çiftlikleri gibi ilgili işletmeler ve kendi üretimlerinin bir kısmı dahil olmak üzere işletmenin tamamı .
2017 yılında MAGNIT, çeşitli pazar segmentlerindeki varlığını genişletmeye başladı ve küçük toptan satış mağazaları ve Magnit-apteka'yı açtı.
(Fotoğraflar internetten alınmıştır)
MAGNIT'in mevcut satın alma, ticaret ve lojistik altyapısına istediğiniz her şeyi bağlayabilirsiniz ve işe yarayacaktır.
VTB ile belirtilen 138 milyar rublelik işlem miktarı yalnızca ilk bakışta büyük görünüyor. Satışın indirimli olarak tamamlanması piyasa duyarlılığını kesinlikle etkiledi; şirketin hisseleri düştü. Hissedarlara ve yatırımcılara çok kötü bir sinyal ve bu, Russian Post ile planlanan ortak faaliyetin vaat edilen olası sinerji etkisine rağmen, görünüşe göre hisse değerindeki düşüşün sınırı değil.
Galitsky'nin kendisine sakladığı% 3'lük hisse, büyük olasılıkla kişisel olarak kendisi için bir tür teselli edici havuç ve piyasaya şirketin ilgi alanında olmaya devam edeceğine dair bir sinyal.
VTB'nin bu satın alma işlemine neden ihtiyacı var? Öncelikle bu artık herkesin ihtiyaç duyduğu ciddi bir önbellek. İkincisi, bu ağ gelecekte yalnızca Rus pazar katılımcılarının ilgisini çekebilir federal düzey ve belki de bu birinin çıkarına olan bir satın almadır. MAGNIT'i bir bütün olarak likit varlık olarak adlandırmak zordur. İlginç, karlı ama çok büyük ve karmaşık. İlerleyen süreçte segmentlere ayrılarak kısmen satılması oldukça muhtemel. Etkili denilemeyecek bir banka aracılığıyla bile etkili bir devlet sahibine inanmıyorum.
MIKNATIS'a ne olacak? Özel bir şey yok. Ağ hemen dağılmayacak ve atalet nedeniyle oldukça uzun bir süre çalışmaya devam edecek; geri kalan her şey artık yalnızca yeni liderliğe bağlı. Tedarikçiler için en azından yıl sonuna kadar banka bilgileri dışında hiçbir şey değişmeyecek. Bu ölçekteki perakendenin kayıtlı olması ve şirket standartlarına göre faaliyet göstermesi nedeniyle müşteriler için hiçbir şey değişmeyecek ve her bir mağazadaki durum yalnızca mağazalar "kümesinden" sorumlu yönetici ve amirlere bağlı.
(Fotoğraf internetten alınmıştır)
Yeni Genel Müdürün (Nisan ayında) ve yeni, ana Sahibin (daha doğrusu bloke hisseye sahip bir hissedarın) iş vizyonu dikkate alınarak şirketin üst yönetiminde muhtemelen değişiklikler ve değişiklikler olacaktır. zamanla kendi adamlarını kilit pozisyonlara getirmek isteyecekler. Artık her şey yeni Genel Müdürün kişiliğine, şirketi toparlama becerisine bağlı olacak kişisel tarih Galitsky ve yeni Sahibin operasyonel yönetime müdahale derecesi. Banka Sahibinin varlığının ağın daha aktif ve daha iyi gelişmesine olanak sağlayacağını söyleyemem çünkü kontrol edilebilirlik, gelişme hızı, tedarikçilerden teslimat fiyatı ve onlara sağlanan erteleme perakende açısından çok daha önemli. Zaten MAGNIT'e borç vermek isteyen yeterli sayıda insan vardı ve VTB, yıllık %0 oranında kredi vermeyecek.
Bu, perakende de dahil olmak üzere büyük bir işletmenin kurucusunun Rusya'daki ilk satışı değil. MAGNET'i, Evgeniy Chichvarkin'i kaybettikten sonra çökmeyen, ancak eski parlaklığını ve gelişme hızını kaybeden EUROSET ile karşılaştırırdım. Euroset'teki görüşmelere katıldığımda Evgeniy'in ekibine yüklediği atmosfere hayran kaldım. O işten ayrıldıktan sonra Euroset'e geldim ama sıkıcı ofisi ve insanlarıyla bambaşka bir hikayeydi.
MAGNET ile Russian Post arasında açıklanan ortak faaliyet planları bana tuhaf ve tehlikeli geliyor. Bu, kirpi ile yılanı çaprazlamak gibidir ama dikenli tel bile işe yaramaz. MAGNET'in kendi lojistiği Rusya'nın en iyilerinden biriydi ve onu yarım postanelerle birlikte geliştirmek karlı değil ve her şeyden önce MAGNET'in kendisi için tehlikeli. Bu, herhangi bir stratejik birleşme olmadan, ancak şirketlere fayda sağlayacak olası bir ortaklık çerçevesinde yapılabilir.
Artık farklı sahipleri, yöneticileri ve kurum kültürüyle farklı bir MIKNATIS olacak. İkincisi özellikle önemlidir, çünkü Galitsky, hem Kurucu hem de tartışmasız Lider olarak kişiliğinin ölçeği nedeniyle onun üzerinde ciddi bir etkiye sahipti. Her şey bir ayda olmayacak, belki bir yılda da olmayacak ama Sergei Galitsky'nin MAGNET'i artık yok ama bu isimde başka bir şirket olacak. Belki birkaç ay sonra yeniden seçilecek olan şirketin Yönetim Kurulu'na fahri üye olacak ama bu yanlış bir karar olacaktır. Bu gibi durumlarda yeni yönetime müdahale etmemek için ayrılmanız gerekiyor. Artık yönetime mali bloktan bir temsilcinin atanması oldukça mantıklı, ancak herkes bunun geçici bir önlem olduğunu anlıyor. Ciddi bir iç denetim yapılacak ve şirketin ana mali göstergeleri üzerinde çalışılacak. Şirketin yeni CEO'sunu seçmek artık tarihin en zoru olacak.
Galitsky bu kadar parayla ne yapacak? En iyi çözüm- Yeni başlayanlar için Amerikalı bir arkadaşa transfer. Kesinlikle emekli olmayacak ve çok erken de olmayacak.
(Fotoğraf internetten alınmıştır)
Özellikle şu anda sadece futbol kulübüyle ilgileneceğine dair sözlerine pek güvenmem, çünkü bu seviyede ve ölçekte bir girişimci uzun süre onurlu bir emekli maaşı alamayacak. Halihazırda Sahip olan, etkili bir Sahip olan kişi, milyarder olduktan sonra artık duramayacaktır. Kendisi 50 yaşında, aktif, iyi bir iş adamı, iyi bir NAKİT sahibi ve Galitsky'nin artık perakende ile ilgisi olmayan yeni projelere dahil olacağı varsayılabilir.
Benzer hikayeleri oldukça net bir şekilde anlatan modern yönetimin gurusu Itzhak Adizes'in değişim teorisini hatırlıyorum. Değişikliklere ihtiyaç var ve belki de artık çoğu kişi bunu duygusal olarak ele alıyor. Bir hikayenin sonu diğerinin başlangıcı mı?
Ne düşünüyorsunuz, Sergei Galitsky nasıl bir işe başlayacak? Magnit'e ne olacak?
Rusya'nın tam anlamıyla herhangi bir bölgesinde, büyük hipermarketlerde veya girişinde kırmızı "Magnit" tabelası bulunan daha küçük süpermarketlerde alışverişe çıkabilirsiniz.
Daha önce, büyük bir perakendecinin bu ticari markası yalnızca Krasnodar Bölgesi sakinleri ve ülkenin her yerinden Karadeniz tatil yerlerine gelen tatilciler tarafından biliniyordu.
Marka için kısa sürede geniş de olsa bir bölgenin sınırları kalabalıklaştı ve ağını Krasnodar ve Soçi'den çok uzaklara yaydı. Bugün "Magnit" bunlardan biri nadir vakalar yurtiçi ticarette, bir Rus vatandaşı tarafından bir perakende zinciri kurulduğunda. Zincir, gerçek sahipleri yurt dışında bulunan ve indirimli mağazalarda ticaret konusunda uzun süredir dişlerini kesmiş olan diğer zincir hipermarketlerle uzun yıllar boyunca şiddetli rekabete dayanmıştır.
Aslında “Magnit” sadece bir işarettir. Şirketin gerçek adı Thunder'dır ve gerçek isim kurucusu Harutyunyan. İş adamı bu fırsattan yararlanarak pasaportundaki yazıyı değiştirmeye karar verdi. Evliliğini sicil dairesine tescil ettirirken eşinin soyadını aldı. Belki de soyadının pek de tanıdık olmayan bir şekilde yeniden markalanması bu amaca faydalı olmuştur.
Sergey Harutyunyan-Galitsky, 1967 yılında Lazarevskoye köyü Büyük Soçi'nin tatil banliyösünde doğdu. İş hayatına ilk olarak üniversitede okuduğu bölgesel başkent Krasnodar'da başladı. Ermenilerden alamayacağınız şey onların iş zekası ve iş geliştirirken “kafalarını kullanma” yeteneğidir.
Henüz öğrenciyken, Sergei birkaç ticari bankada yarı zamanlı çalıştı ve ardından ticarette şansını denemeye karar verdi. O ve arkadaşları, büyük kozmetik ve hijyen ürünleri üreticileri Avon, Johnson & Johnson, Procter & Gamble'ın ürünlerini dağıtan dağıtım şirketi Transasia'yı kurdu.
Bir yıl sonra aklına, Rusya için ticareti organize etmenin umut verici bir biçimi olduğunu düşündüğü bir girişimde bulunma fikri geldi. Yıl 1995'ti. İÇİNDE perakende ticaret Konut binalarının girişlerindeki mağazalar, sokak pazarları ve küçük dükkanlar gelişti, ancak Galitsky zamanlarının geri dönülemez bir şekilde tükendiğini hissetti. Piyasanın uygar gelişimi kaçınılmaz olarak onları yutacak ya da mahvedecektir.
1995 yılında tek başına Thunder şirketini kurdu ve 5 yıl sonra para biriktirerek küresel bir projeyi uygulamaya başladı ve bu proje sonunda kendisine şöhret ve hatırı sayılır bir servet kazandırdı. Anahtar kavram Galitsky, o dönemde Rusya'da bilinmeyen "indirim" kelimesini kullanmaya başladı. Magnit mağaza zinciri Ruslara gerçekte ne olduğunu açıkça gösterdi.
Ağ Mıknatısı
Galitsky, dönüşümleri gerçekten devrim niteliğinde bir hızla gerçekleştirdi. 2001 yılında ağında 250 mağaza bulunuyordu. 2006 yılında, Tander şirketinin ana yararlanıcısı, şirketin hisselerini derhal 2 Rus borsası RTS ve MICEX'e yerleştirdi. İşletmedeki %19 hisse karşılığında 368 milyon dolar aldı. Şu ana kadar Galitsky, Magnit zincirinin ana sahibi olarak kabul ediliyor. Hisselerin %41'ine, yani kontrol hissesinden daha fazlasına sahip. Bunlardan, offshore şirketi Lavreno Ltd aracılığıyla %5,33'e sahiptir.
Magnit'in ortak sahipleri arasında, offshore Labini Investments Ltd.'nin hesabında listelenen mütevazı bir yüzde 2,92 payla Vladimir Gordeychuk ve yüzde 2,6 payla Alexey Bogachev de vardı. Hisselerin geri kalan %47,37'si serbest dolaşımda olup sürekli elden ele dolaşmaktadır. Her şeyi bilen Forbes, 2016 yılında Sergei Galitsky'nin servetinin 5,7 milyar dolar olduğunu tahmin ediyordu. Ancak bundan iki yıl önce milyarderler listesinde belirtilen sermaye miktarı çok daha önemliydi - 10,3 milyar dolar.
Magnit zinciri ve sahibi açısından son yılların başarılı olduğu söylenemez. 2017'nin ikinci yarısı özellikle berbattı. Thunder şirketi üçüncü çeyrekte iç karartıcı sonuçlar açıkladığında şirketin hisse senedi fiyatları çöktü. Sadece bir “kara” günde, 20 Ekim 2017'de, hisse fiyatı %12 düştü. Sergei Galitsky için bu, birkaç saat içinde 606 milyon dolar daha fakir hale gelmesi anlamına geliyordu.
Elbette, olup biten her şey için, ön sıralarda X5 Perakende Grubu ve OKAY süpermarket zincirinin bulunduğu birçok rakibinizi suçlayabilirsiniz. Magnit'in yakın tarihinde de benzer bir şey vardı. On yıl önce Magnit, 2007 sonuçlarına göre bir önceki döneme göre %53 daha az kar elde etmişti. O zaman her şey açıktı. Çeşitli nedenlerden dolayı şirket, yönetim maliyetlerini geçici olarak artırmak zorunda kaldı. 2017 yılında durum böyle değildi. “Kara” günden çok önce tüm Magnitlerin üzerinde kara bulutlar dolaşmaya başladı.
2008'den beri perakende zincirinin sahibi, beynine daha az çalışma zamanı ayırmaya zorlandı. Yeni endişeler eklendi. Bir anda tüm Rus oligarklarını kasıp kavuran modaya uyarak kendi futbol kulübünü kurdu.
Başkanı Sergei Galitsky olan Krasnodar “Kuban” idi. 2011 yılında Kuban, yerel taraftarların sevinciyle Premier Lig'e girdi. Sportif zafer endişeleri endişelerimi daha da artırdı. Aynı zamanda futbol takımı için pahalı yeni bir stadyum inşaatıyla da uğraşmak zorunda kaldık.
Zincir ülke genelinde genişlemeye devam etti ancak zaman zaman kendisini gölgeleyen küçük skandalların ortasında buldu ve tüketicilerin olumsuz düşüncelerini şekillendirmeye başladı. 2012 yılında Saratov bölgesindeki Engels şehrinde, Tandera bölgesel dağıtım merkezinin yönetimi sendika örgütünü kapattı ve sendika komitesinin tüm liderliğini kovdu.
Savcılık ve mahkeme adaletin tesis edilmesine müdahale etmek zorunda kaldı. Örgütün yönetimi, Rusya Ceza Kanunu'nun "Kamu derneği üyeliğine bağlı olarak vatandaşların ayrımcılığına ilişkin" nadir bir maddesiyle suçlandı. Ülkenin her yerinde bir gürültü vardı. Galitsky, kanunsuzluğun başlangıç aşamasında müdahale etmek ve gücünü kullanmak yerine, yalnızca basındaki eleştirilere değil, aynı zamanda bu olayların daha fazla dile getirilmesine de çok gergin bir şekilde tepki gösterdi.
2015 yılında Kronstadt Magnit'te, mağaza güvenlik görevlilerinin birkaç paket tereyağı çaldığından şüphelenilen bir büyükanne kalp krizinden öldü. “Magnit” ve sahibi uzun süre tüm televizyon ekranlarında çalkalandı. Sverdlovsk bölgesinde yerel yetkililer, tüm zincir mağazalarda alkol satışını kısa bir süreliğine yasaklamak zorunda kaldı.
Thunder'ın yerel yönetimi, bu ürünün ticaretini yapma lisansını zamanında yenileme zahmetine girmedi. Ancak yetkililerin kendileri de duyurdukları yasaktan korktular ve kelimenin tam anlamıyla bir gün içinde önceki kısıtlamayı kaldırdılar.
Son yıllarda Mıknatısların her şeyi doldurduğu Arkhangelsk bölgesinde büyük şehirler, ticari bir işletmenin işleyişine uygun olmayan bir konut "Kruşçev" binasından mağazayı uzun süre harcadılar ve acı verici bir şekilde tahliye ettiler ve şirketi sahtecilikle suçladılar - tereyağı kisvesi altında müşterilere bir yayılım satıldı . Yaygın aşırı fiyatlama ve teknik düzenleme ve standartlardan ciddi sapma durumları ülke genelinde bir sistem haline geldi.
Personel için sıkma
Sergei Galitsky, performans sonuçlarındaki olumsuz değişikliklere, vahşi kapitalizm zamanlarından ödünç alınan benzersiz bir şekilde tepki verdi. Mağaza personelinin sömürüsünü sıkılaştırdı. Birçok Magnit çalışanı güçsüz köle konumunda olduklarını söylüyor.
Temsilci organa uygulanan zulmü açıklayan şey tam olarak budur emek kolektifi Engels'te. Yöneticilerin satıcılara karşı tutumu “Rusya'da çok köle var, senin yerine başkaları gelecek” ifadesiyle tanımlanabilir.
Çalışma saatlerinin aşırı derecede fazla çalıştırılması, hafta sonları ve tatil günlerinde yapılan çalışmalar, son kullanma tarihi geçmiş veya bozulmuş malların "katlanmasına" uysalca katılma taleplerini tamamladı. Galitsky, Rusya'da bir ticari işletmenin işçilerini daha da köleleştirecek yeni bir hamleyi düşünen ilk kişiydi.
Tüm işçilerin emirle zorla girebileceği ve emeklilik birikimlerinin manipüle edilebileceği bir emeklilik fonunun sahibi olmayı amaçlıyordu. Belirlenen hedef göz önüne alındığında, fonun adı kulağa çok alaycı geliyordu: Hıristiyan Emeklilik Fonu "Erdem".
Thunder'ın sahibi Sergei Galitsky'nin ana istismarcısının, 2011 yılında Birleşik Rusya'nın seçim posterine fotoğrafını koyan kişilere karşı o kadar katı ve ilkeli olmadığı ortaya çıktı. İş adamı, pek de uygun olmayan parti üyeliğini derhal reddetti.
Buradaki rahatsızlık, parlamento seçimlerinden sonra ilk kez, sonuçlara hile karıştırılması nedeniyle Rusya'da bir öfke dalgasının yayılmasıydı. iktidar partisi. Parti imajı oluşturucuları Magnit sahibinin fotojenik doğasından yararlandı. Galitsky'nin pankartlardaki ortağı, halk tarafından "Yaşlı Adam Kondrat" olarak bilinen ve "yabancılara" karşı olumsuz tutumuyla hatırlanan bölgenin eski valisi Nikolai Kondratenko'ydu.
Galitsky fotoğrafının kullanılmasına izin vermedi ancak mahkemede maddi tazminat talep etmedi. Uzmanlar oy birliğiyle Magnit'in zor zamanlar geçireceğini öngörüyor. İndirim zinciri sürekli olarak değişen makroekonomik gerçeklere uyum sağlama yeteneğinin düşük olduğunu göstermektedir. Geçtiğimiz Kasım ayında Sergei Galitsky, şirketin hareketinin yönünü değiştirmek amacıyla kişisel cüzdanından şirkete 44 milyar ruble borç verdi. Yeteneklerine güveniyor ve henüz beynini satma planı yok.
Geçen gün Magnit perakende zincirinin kurucusu Sergei Galitsky, hisselerinin neredeyse tamamını VTB Grubuna sattığını duyurdu. Haber piyasada şok etkisi yarattı ve perakendecinin hisselerinde yeni bir çöküşe yol açtı. Anlaşma henüz kimsenin cevaplayamadığı birçok soruyu gündeme getirdi. Bunlardan en önemlisi: İş adamı çeyrek asırdır içinde bulunduğu şirketi neden sattı ve kendisinden bunu istendi?
Bir kez - ve satın aldım
Magnit'in satışına ilişkin anlaşma elbette Rus ekonomisinde ve iş dünyasında ana olay haline geldi. son zamanlarda. Üstelik “yılın anlaşması” olma iddiasında. Her şey çok beklenmedik bir şekilde gerçekleşti. Soçi'deki yatırım forumu, sabahın erken saatlerinde. "Mıknatıs", Postane Ve VTB işbirliği anlaşması imzaladı. Aniden Magnit perakende zincirinin kurucusu ve son ana kadar ana sahibi Sergey Galitsky hisselerini VTB'ye satacağını duyurdu. İş adamının endişeli olduğu açıktı. Asistanına “Biraz su getir” diyor ve ellerini sürekli gözlerine götürüyor. Ve yanında VTB'nin başkanı Andrei Kostin oturuyor ve yüzünden onun hayattan oldukça memnun olduğu varsayılabilir. O an Kostin'in yüzünde neden böyle bir ifade olduğunu bilmiyoruz. Belki hayattan hoş bir şey hatırladım. Ya da belki Soçi'deki bir restoranda mükemmel bir kahvaltı yapmıştı. Sonuçta bankacılar da yaşayan insanlardır.
Ancak Andrei Leonidovich'in harika bir anlaşma yaptığı için memnun olduğunu kabul ediyoruz. VTB'nin hissesi %30'un biraz altında, Galitsky'nin yaklaşık %3'ü kaldı. Bu önemli çünkü eğer banka %30 hisseyi satın alacak olsaydı, o zaman kanunen azınlık hissedarlarına zorunlu bir teklifte bulunmak zorunda kalacaktı. Ve eğer hisselerini satmak isterlerse, Magnit'in yeni sahibi onları onlardan satın almak zorunda kalacak ve buna çok para harcayacak. Ancak VTB, "küçükleri" son derece üzen kurnaz bir hareket yaptı. Küçük hissedarların sorunları da elbette önemli ama bunları şimdilik bir kenara bırakalım. Başka bir şey çok daha önemli: Sergei Galitsky çeyrek asırını adadığı işten bu kadar aniden ayrılacak ne olmuş olabilir?
O yoruldu ve gidiyor
Sergei Galitsky, kararını yorgunluk nedeniyle kendisi açıkladı. Zaten 50 yaşında, özellikle son yıllarda sadece hisse sahibi olmakla kalmayıp aynı zamanda şirketi tamamen yönettiği için artık perakende satışla uğraşamıyor. Bir iş adamının doğası gereği işkolik olduğunu bilmeseydik bu açıklamayla yetinebilirdik. Onun seviyesindeki bir girişimci için 50 yaş hiç de bir yaş değil. Örneğin şunu ele alalım: Oleg Deripaska. Ocak ayının başında kendisi de yarım asırlık yıldönümünü kutladı ve açıkça işi bırakmaya niyeti yok. Ancak tüm insanlar farklıdır, herkesin farklı yetenekleri ve canlılık rezervleri vardır. Medya, Galitsky'nin geçen yılki açıklamasını hemen hatırladı. Skolkovo İşletme Okulu'nda yaptığı konuşmada, bir zamanlar yatağa sadece çabuk uyanmak ve sevdiği şeyi yeniden yapmak için girdiğini söyledi. Ve şimdi sadece uyku haplarıyla uyuyor çünkü birçok sorunu var. Belki de o zamanlar gözden kaçan bu açıklamada bir ipucu aramalıyız? Kişi çok fazla zihinsel stres altındaysa uyku hapları gerçekten faydalıdır. Ancak büyük iş adamları da buna yabancı değil. Galitsky'nin neden ilaca ihtiyacı vardı? Belki birisi ısrarla ondan beyin çocuğunu satmasını istedi? İşte işadamının anlaşmayı duyururken yaptığı önemli bir açıklama daha. Girişimciye göre şirketin geleceğini farklı gören yatırımcılarla anlaşmazlıkları vardı. Sergei Nikolaevich daha fazla açıklama yapmadı. Ancak meşru bir soru ortaya çıkıyor: Hissedarın ve CEO'nun yerini alabilecek bu yatırımcılar ne tür yatırımcılar?
Son sonbahar
Magnit'in çok borcu olsaydı anlaşılır olurdu. Daha sonra asıl alacaklı, borçlunun tavsiyelerine uymasını talep etme hakkına sahiptir, çünkü büyük miktarda borç alarak fiilen mal sahibine dönüşür. Ancak Sergei Galitsky bu durumdan memnundu; şirketin borç yükü oldukça rahattı. Doğru, ağ son zamanlarda zor günler geçirdi, geçen yılın sonunda karlar azaldı. Ancak kusura bakmayın, sıfıra düşmedi: 2017'de bakkal perakendecisi 30 milyar rubleden fazla kazandı. Tabii bu geçen yıl olduğu gibi 50 milyardan da kötü ama ölümcül değil, yaşayabilirsiniz. Ancak finansal sonuçların iyi olmaması nedeniyle şirketin hisseleri keskin bir düşüş yaşadı. Çöküş sonbaharda başladı ve o zamandan bu yana Magnit'in hisselerinin fiyatı yarıdan fazla düştü. Bu nedenle, işadamı hissesini satmasaydı, bir süre sonra fiyatının daha da düşeceği, bu yüzden bekleyip servetinizin erimesini izlemektense vermenin daha iyi olacağı yönünde söylentiler dolaşıyor.
Ve bu aynı zamanda hikayenin gizemli bir parçası. Şirketin hisseleri neden bu kadar değer kaybetti? Özellikle bakkal zinciri yönetiminin açıkladığı gibi, şirketin mağazalarının yenilenmesine yatırım yapması nedeniyle kâr düştüğü için hiçbir felaket yaşanmadı. “Magnit” son yıllarda hızla büyüyor ve açıkça yarı yolda durma niyetinde değildi. Rus borsası Batı platformlarının aksine genç bir kurum ve işlem hacimlerimiz çok büyük değil. Bu da "yükseliş" veya "düşüş" aktivitesi için alan açar. Ceza Kanunumuzda piyasa manipülasyonuna ilişkin bir madde var ancak pratikte kullanılmıyor. Birkaç yıl önce VTB'nin hisselerinin nasıl açıklanamaz bir şekilde büyüdüğünü hatırlayalım. Sonra Süleyman Kerimov'un paketini devraldığı anda çok fantastik bir şekilde yola çıktıkları ortaya çıktı. Ancak mali düzenleyici herhangi bir manipülasyon bulamadı. Tekrar söylemeyi taahhüt etmeyeceğiz, ancak Magnit'in sözlerindeki düşüşten birisinin büyük fayda sağlayabileceği varsayımının var olma hakkı var.
Ve biz mutluyuz!
Yüzden bahsettiğimizi hatırla Andrey Kostin. Başarılı bir şirketin hisselerini en düşük fiyata satın aldığınızda nasıl memnuniyetsiz olabilirsiniz? Sergei Galitsky hisselerini 138 milyar rubleye sattı. Ama bu sadece %29 değil. Pratik olarak kontrol. Magnit'in geri kalan hisseleri borsada serbest dolaşımda, bu da başka hiç kimsenin bu kadar büyük bir hisse bloğuna sahip olmadığı anlamına geliyor. İş adamının kendisinin de söylediği gibi montajı çok zor. Tipik olarak kontrolü satın alırken satıcı prim alma hakkına sahiptir çünkü yalnızca hisseleri satmıyor, aynı zamanda şirketi tam olarak yönetme hakkını da satıyor. Ancak işadamı, kamuoyunun bilmediği nedenlerden dolayı hissesini sadece primsiz değil, hatta% 4'lük bir indirimle bile dağıttı. Böyle bir indirim yapmaya hazır, deli gibi görünmüyor. Gerçekten bu kadar yorgun musun?
İşte ilginç bir detay daha. 2014 yılında Rus uzmanlardan biri VTB'nin Magnit ile iş yapmak isteyebileceğini söyledi. En azından şirkette küçük hisselere sahip olan yabancı fonlar böyle düşünüyor. Bu, her şeyin bu kadar çabuk gerçekleşmediği ve devlet bankasının uzun süredir perakendeciye yaklaşım arayışında olabileceği anlamına geliyor. Bu arada, geçen yılın sonunda Magnit ikincil bir hisse arzı gerçekleştirdi, Galitsky hisselerini %7,5 oranında düşürdü ve yatırımcılar ona memnuniyetle 700 milyon dolardan fazla para sağladı. Bu paranın Galitsky'nin cebine değil, ağın geliştirilmesine gitmesi gerekiyordu. Ancak aslında artık ana hissedar olarak şirketin fonlarını yönetecek olan VTB'ye gittiler. Ve yeni genel müdür, Magnit'in genişleme politikasından vazgeçeceğini ve organik olarak büyüyeceğini zaten belirtti.
Galitsky'den sonraki hayat
Bu arada anlaşmaya küçük hissedarlar tepki gösterdi. Vakıflardan biri bunu 'yüze tükürmek' olarak nitelendirdi ve şunları söyledi: devlet bankası utanç verici davrandı. Ve bu arada, büyük yabancı fonlar da dahil olmak üzere azınlık hissedarları, kurucusuna ve yöneticisine inandıkları için Magnit'e yatırım yaptılar ve perakendecinin tüm başarıları Sergei Galitsky figürüyle ilişkilendirildi. Bu da işadamının yatırımcılarla çelişkiler olduğu yönündeki açıklamasını bir nevi çürütüyor. Bir gün bu anlaşmayla ilgili gerçeğin en azından bir kısmını anlatacağını ve Rus iş hayatından yeni bir şeyler öğreneceğimizi umabiliriz. Ancak bu gerçekleşirse yalnızca ayrıntılar kalacaktır. İdeolojik veya sistematik olarak yeni bir şey öğrenmeyeceğiz; genel olarak her şey zaten yaklaşık olarak açıktır.
Ancak Magnit'in bundan sonra ne olacağı o kadar da ilginç değil. Doğru, Maliye Bakan Yardımcısı Sergei Storchak derhal bunun VTB için bir portföy yatırımı olduğunu ve bankanın muhtemelen perakendecinin hisselerini satacağını söyledi. Yetkili, Magnit'in doğrudan VTB tarafından değil, bankacılık grubu tarafından satın alındığını haklı olarak belirtti. Aslında Storchak'ın bu konu hakkında yorum yapmaya karar vermesi şaşırtıcı; kendisi daha çok bakanlıkta yaptığı gibi devlet tahvillerinin plase edilmesiyle ilgileniyor. Ancak Sergei Anatolyevich, Rus gerçekleri konusunda çok bilgili; duruşma öncesi gözaltı merkezinde neredeyse bir yıl bu konuda ona çok yardımcı oldu.
Bu arada VTB, Magnit ve Russian Post'un lojistik yeteneklerinin büyük rol oynayacağı tek bir platform oluşturma planlarını paylaşıyor. Ve postane, ürünleri perakende zincir mağazalarından müşterilere teslim etmeye başlayacak. Ne güzel bir tablo ortaya çıkıyor: İleri düzey emekliler internet üzerinden ucuz ekşi krema ve patates sipariş ediyor ve gülümseyen bir postacı hepsini dairelerine getiriyor. Belki de bu resim, işinden alenen ayrıldığında tedirgin olan Sergei Galitsky'ye de göründü.
Geçen gün Magnit perakende zincirinin kurucusu Sergei Galitsky, hisselerinin neredeyse tamamını VTB Grubuna sattığını duyurdu. Haber piyasada şok etkisi yarattı ve perakendecinin hisselerinde yeni bir çöküşe yol açtı. Anlaşma henüz kimsenin cevaplayamadığı birçok soruyu gündeme getirdi. Bunlardan en önemlisi: İş adamı çeyrek asırdır içinde bulunduğu şirketi neden sattı ve kendisinden bunu istendi?
Bir kez - ve satın aldım
Magnit'i satma anlaşması kesinlikle son zamanlarda Rus ekonomisi ve iş dünyasındaki ana olay haline geldi. Üstelik “yılın anlaşması” olma iddiasında. Her şey çok beklenmedik bir şekilde gerçekleşti. Soçi'deki yatırım forumu, sabahın erken saatlerinde. "Mıknatıs", Postane Ve VTB işbirliği anlaşması imzaladı. Aniden Magnit perakende zincirinin kurucusu ve son ana kadar ana sahibi Sergey Galitsky hisselerini VTB'ye satacağını duyurdu. İş adamının endişeli olduğu açıktı. Asistanına “Biraz su getir” diyor ve ellerini sürekli gözlerine götürüyor. Ve yanında VTB'nin başkanı Andrei Kostin oturuyor ve yüzünden onun hayattan oldukça memnun olduğu varsayılabilir. O an Kostin'in yüzünde neden böyle bir ifade olduğunu bilmiyoruz. Belki hayattan hoş bir şey hatırladım. Ya da belki Soçi'deki bir restoranda mükemmel bir kahvaltı yapmıştı. Sonuçta bankacılar da yaşayan insanlardır.
Ancak Andrei Leonidovich'in harika bir anlaşma yaptığı için memnun olduğunu kabul ediyoruz. VTB% 30'dan biraz daha az bir hisse satın aldı, Galitsky'nin yaklaşık% 3'ü kaldı. Bu önemli çünkü eğer banka %30 hisseyi satın alacak olsaydı, o zaman kanunen azınlık hissedarlarına zorunlu bir teklifte bulunmak zorunda kalacaktı. Ve eğer hisselerini satmak isterlerse, Magnit'in yeni sahibi onları onlardan satın almak zorunda kalacak ve buna çok para harcayacak. Ancak VTB, "küçükleri" son derece üzen kurnaz bir hareket yaptı. Küçük hissedarların sorunları da elbette önemli ama bunları şimdilik bir kenara bırakalım. Başka bir şey çok daha önemli: Sergei Galitsky çeyrek asırını adadığı işten bu kadar aniden ayrılacak ne olmuş olabilir?
O yoruldu ve gidiyor
Sergei Galitsky, kararını yorgunluk nedeniyle kendisi açıkladı. Zaten 50 yaşında, özellikle son yıllarda sadece hisse sahibi olmakla kalmayıp aynı zamanda şirketi tamamen yönettiği için artık perakende satışla uğraşamıyor. Bir iş adamının doğası gereği işkolik olduğunu bilmeseydik bu açıklamayla yetinebilirdik. Onun seviyesindeki bir girişimci için 50 yaş hiç de bir yaş değil. Örneğin şunu ele alalım: Oleg Deripaska. Ocak ayının başında kendisi de yarım asırlık yıldönümünü kutladı ve açıkça işi bırakmaya niyeti yok. Ancak tüm insanlar farklıdır, herkesin farklı yetenekleri ve canlılık rezervleri vardır. Medya, Galitsky'nin geçen yılki açıklamasını hemen hatırladı. Skolkovo İşletme Okulu'nda yaptığı konuşmada, bir zamanlar yatağa sadece çabuk uyanmak ve sevdiği şeyi yeniden yapmak için girdiğini söyledi.
Ve şimdi sadece uyku haplarıyla uyuyor çünkü birçok sorunu var. Belki de o zamanlar gözden kaçan bu açıklamada bir ipucu aramalıyız? Kişi çok fazla zihinsel stres altındaysa uyku hapları gerçekten faydalıdır. Ancak büyük iş adamları da buna yabancı değil. Galitsky'nin neden ilaca ihtiyacı vardı? Belki birisi ısrarla ondan beyin çocuğunu satmasını istedi? İşte işadamının anlaşmayı duyururken yaptığı önemli bir açıklama daha. Girişimciye göre şirketin geleceğini farklı gören yatırımcılarla anlaşmazlıkları vardı. Sergei Nikolaevich daha fazla açıklama yapmadı. Ancak meşru bir soru ortaya çıkıyor: Hissedarın ve CEO'nun yerini alabilecek bu yatırımcılar ne tür yatırımcılar?
Son sonbahar
Magnit'in çok borcu olsaydı anlaşılır olurdu. Daha sonra asıl alacaklı, borçlunun tavsiyelerine uymasını talep etme hakkına sahiptir, çünkü büyük miktarda borç alarak fiilen mal sahibine dönüşür. Ancak Sergei Galitsky bu durumdan memnundu; şirketin borç yükü oldukça rahattı. Doğru, ağ son zamanlarda zor günler geçirdi, geçen yılın sonunda karlar azaldı. Ancak kusura bakmayın, sıfıra düşmedi: 2017'de bakkal perakendecisi 30 milyar rubleden fazla kazandı. Tabii bu geçen yıl olduğu gibi 50 milyardan da kötü ama ölümcül değil, yaşayabilirsiniz. Ancak finansal sonuçların iyi olmaması nedeniyle şirketin hisseleri keskin bir düşüş yaşadı. Çöküş sonbaharda başladı ve o zamandan bu yana Magnit'in hisselerinin fiyatı yarıdan fazla düştü. Bu nedenle, işadamı hissesini satmasaydı, bir süre sonra fiyatının daha da düşeceği, bu yüzden bekleyip servetinizin erimesini izlemektense vermenin daha iyi olacağı yönünde söylentiler dolaşıyor.
Ve bu aynı zamanda hikayenin gizemli bir parçası. Şirketin hisseleri neden bu kadar değer kaybetti? Özellikle bakkal zinciri yönetiminin açıkladığı gibi, şirketin mağazalarının yenilenmesine yatırım yapması nedeniyle kâr düştüğü için hiçbir felaket yaşanmadı. “Magnit” son yıllarda hızla büyüyor ve açıkça yarı yolda durma niyetinde değildi. Rus borsası Batı platformlarının aksine genç bir kurum ve işlem hacimlerimiz çok büyük değil. Bu da "yükseliş" veya "düşüş" aktivitesi için alan açar. Ceza Kanunumuzda piyasa manipülasyonuna ilişkin bir madde var ancak pratikte kullanılmıyor. Birkaç yıl önce VTB'nin hisselerinin nasıl açıklanamaz bir şekilde büyüdüğünü hatırlayalım. Sonra Süleyman Kerimov'un hisselerini sattığı anda fantastik bir şekilde yola çıktıkları ortaya çıktı. Ancak mali düzenleyici herhangi bir manipülasyon bulamadı. Tekrar söylemeyi taahhüt etmeyeceğiz ancak Magnit'in sözlerindeki düşüşten birisinin büyük fayda sağlayabileceği varsayımının var olma hakkı var.
Ve biz mutluyuz!
Yüzden bahsettiğimizi hatırla Andrey Kostin. Başarılı bir şirketin hisselerini en düşük fiyata satın aldığınızda nasıl memnuniyetsiz olabilirsiniz? Sergei Galitsky hisselerini 138 milyar rubleye sattı. Ama bu sadece %29 değil. Pratik olarak kontrol. Magnit'in geri kalan hisseleri borsada serbest dolaşımda, bu da başka hiç kimsenin bu kadar büyük bir hisse bloğuna sahip olmadığı anlamına geliyor. İş adamının kendisinin de söylediği gibi montajı çok zor. Tipik olarak kontrolü satın alırken satıcı prim alma hakkına sahiptir çünkü yalnızca hisseleri satmıyor, aynı zamanda şirketi tam olarak yönetme hakkını da satıyor. Ancak işadamı, kamuoyunun bilmediği nedenlerden dolayı hissesini sadece primsiz değil, hatta% 4'lük bir indirimle bile dağıttı. Böyle bir indirim yapmaya hazır, deli gibi görünmüyor. Gerçekten bu kadar yorgun musun?
İşte ilginç bir detay daha. 2014 yılında Rus uzmanlardan biri VTB'nin Magnit ile iş yapmak isteyebileceğini söyledi. En azından şirkette küçük hisselere sahip olan yabancı fonlar böyle düşünüyor. Bu, her şeyin bu kadar çabuk gerçekleşmediği ve devlet bankasının uzun süredir perakendeciye yaklaşım arayışında olabileceği anlamına geliyor. Bu arada, geçen yılın sonunda Magnit ikincil bir hisse arzı gerçekleştirdi, Galitsky hisselerini %7,5 oranında düşürdü ve yatırımcılar ona memnuniyetle 700 milyon dolardan fazla para sağladı. Bu paranın Galitsky'nin cebine değil, ağın geliştirilmesine gitmesi gerekiyordu. Ancak aslında artık ana hissedar olarak şirketin fonlarını yönetecek olan VTB'ye gittiler. Ve yeni genel müdür, Magnit'in genişleme politikasından vazgeçeceğini ve organik olarak büyüyeceğini zaten belirtti.
Galitsky'den sonraki hayat
Bu arada anlaşmaya küçük hissedarlar tepki gösterdi. Fonlardan biri bunu "yüze tükürmek" olarak nitelendirdi ve devlet bankasının utanç verici davrandığını söyledi. Ve bu arada, büyük yabancı fonlar da dahil olmak üzere azınlık hissedarları, kurucusuna ve yöneticisine inandıkları için Magnit'e yatırım yaptılar ve perakendecinin tüm başarıları Sergei Galitsky figürüyle ilişkilendirildi. Bu da işadamının yatırımcılarla çelişkiler olduğu yönündeki açıklamasını bir nevi çürütüyor. Bir gün bu anlaşmayla ilgili gerçeğin en azından bir kısmını anlatacağını ve Rus iş hayatından yeni bir şeyler öğreneceğimizi umabiliriz. Ancak bu gerçekleşirse yalnızca ayrıntılar kalacaktır. İdeolojik veya sistematik olarak yeni bir şey öğrenmeyeceğiz; genel olarak her şey zaten yaklaşık olarak açıktır.
Ancak Magnit'in bundan sonra ne olacağı o kadar da ilginç değil. Doğru, Maliye Bakan Yardımcısı Sergei Storchak derhal bunun VTB için bir portföy yatırımı olduğunu ve bankanın muhtemelen perakendecinin hisselerini satacağını söyledi. Yetkili, Magnit'in doğrudan VTB tarafından değil, bankacılık grubu tarafından satın alındığını haklı olarak belirtti. Aslında Storchak'ın bu konu hakkında yorum yapmaya karar vermesi şaşırtıcı; kendisi daha çok bakanlıkta yaptığı gibi devlet tahvillerinin plase edilmesiyle ilgileniyor. Ancak Sergei Anatolyevich, Rus gerçekleri konusunda çok bilgili; duruşma öncesi gözaltı merkezinde neredeyse bir yıl bu konuda ona çok yardımcı oldu.
Bu arada VTB, Magnit ve Russian Post'un lojistik yeteneklerinin büyük rol oynayacağı tek bir platform oluşturma planlarını paylaşıyor. Ve postane, ürünleri perakende zincir mağazalarından müşterilere teslim etmeye başlayacak. Ne güzel bir tablo ortaya çıkıyor: İleri düzey emekliler internet üzerinden ucuz ekşi krema ve patates sipariş ediyor ve gülümseyen bir postacı hepsini dairelerine getiriyor. Belki de bu resim, işinden alenen ayrıldığında tedirgin olan Sergei Galitsky'ye de göründü.
Bizi takip edin
Magnit perakende zincirinin kurucusu Sergei Galitsky satıldı çoğu hisselerini VTB Grubuna devretti ve şirketten ayrıldı. Analistler, onun ayrılmasından sonra perakendecinin yüzleşeceğini söylüyor yeni aşama geliştirme aşamasında
16 Şubat'ta PJSC Magnit'in kurucusu ve ortak sahibi Sergei Galitsky, şirketin% 29,1 hissesini 138 milyar ruble karşılığında VTB Bank'a sattı. Analistlere göre fiyat, 4.850 rublelik hissenin (işlem anında) piyasa değerine göre %5'lik bir indirime karşılık geliyor.
“Hayatınızda bir şeyi değiştirmenin zamanı geldi. Kolay bir karar değildi. Bu şirketi ben kurdum. Ama hiçbir şey sonsuza kadar sürmez. Bunun arkasındaki itici güç, yatırımcıların geleceği kurucuyla aynı şekilde görmemesiydi. Sürecin önünde durmamalıyım, yatırımcılar değişiklik istiyorsa bunu almalılar” dedi.
Sergey Galitsky, bir yıl önce ortaklarıyla kurduğu Transasia dağıtım şirketinden ayrıldıktan sonra 1995 yılında Thunder şirketini kurdu.
1998 yılında Thunder ilk bakkalını Krasnodar'da açtı. 2000 yılında Galitsky, bir yıl sonra Rusya'nın en büyük perakende zinciri haline gelen Magnit mağaza zincirini resmen başlattı. 2013 yılına gelindiğinde Magnit, ana rakibi X5 Retail Group'un önünde satış açısından Rusya'da gıda perakendesinde mutlak lider haline geldi.
31 Aralık 2017 itibarıyla Magnit zincirinde 2.709 lokasyonda 12.125 market, 243 hipermarket, 208 Family Magnit mağazası ve 3.774 drogerie mağazası bulunuyor.
2005'ten beri Sergei Galitsky Rusya Forbes listesinde yer alıyor. Bu süre zarfında 38'inci sıradan (1,2 milyar dolar) 2014'te 13'üncü sıraya (10,3 milyar dolar) yükseldi, ancak 2017'de 18'inci sıraya (6,8 milyar dolar) düştü.
2017 yılı sonunda Magnit, Forbes'un en büyük özel şirketler sıralamasında Lukoil'in ardından ikinci sırada yer aldı.
Nisan 2016'nın başlarında Galitsky, kişisel projeleri finanse etmek için Magnit'in sermayesindeki payını% 38,7'den% 35,3'e düşürdü (özellikle Krasnodar'da büyük bir "tasarımcı" parka sahip modern bir futbol stadyumu inşa etti).
30 Eylül 2017 itibarıyla Galitsky, Magnit'in %35,1'ine doğrudan sahipti. Kasım ayında perakendeci, işadamına ait olan 700 milyon dolar değerindeki %5,5 hissenin satışını duyurmuştu. Satıştan elde edilecek tüm fonun projenin geliştirilmesi için kullanılacağı bildirilmişti.
Rus mevzuatı, bir şirketin hisselerinin %30'undan fazlasının satın alınması durumunda, azınlık hissedarlara menkul kıymetlerin satın alınması yönünde bir teklifte bulunulmasını gerektirmektedir.
“Onlar (VTB) bunu yapmamak için özellikle biraz daha az satın aldılar. Bu kesinlikle utanç verici ve bir devlet bankasının en kötü davranışıdır. Bu onun piyasayı ve azınlık hissedarları umursamadığını gösteriyor; bu tüm yatırımcıların yüzüne atılmış bir tokat. Bu kabul edilemez ve bence bu durum onların peşini bırakmayacak," dedi Prosperity Capital Management (Magnit'in azınlık yatırımcısı) direktörü Alexey Krivoshapko, Vedomosti'ye yorum yaptı.
Değer kaybıyla satışta
Magnit'in neredeyse yüzde 30 hissesinin Sergei Galitsky tarafından satışı, Rus perakende sektörünün liderini son iki yıldır rahatsız eden sistemik krizin devamıydı.
2016 yılı sonunda şirket tarihinde ilk kez gelir artışı gösterdi ve son 11 yılın en düşük gelir artış hızını gösterdi.
Geçen yılın sonunda Magnit'in geliri arttı (2016'da 1.074.81 milyar rubleden 2017'de 1.143.29 milyar rubleye). IFRS kapsamında denetlenmemiş faaliyet sonuçlarına göre net kar, 54,41 milyar rubleye karşılık 35,53 milyar olarak gerçekleşti. bir yıl önce (yani neredeyse üçte bir daha az).
Sonuç olarak Magnit, ana rakibi X5 Retail Group'a (Pyaterochka, Perekrestok, Karusel vb. markalarını yönetiyor) göre gelir açısından daha düşüktü ve bu da% 25,5'lik bir artışla 1,28 trilyon rubleye ulaştı.
Ocak 2018 sonunda mali tabloların yayınlanmasının ardından Magnit hisseleri %5 oranında değer kaybetti. Ayrıca şirket tarihte ikinci kez işlem görüyor (Moskova Borsası'ndaki halka arzından sonra bu sadece 2007'de gerçekleşti).
“Galiçki ile VTB arasındaki anlaşmaya ilişkin haber piyasada sürpriz oldu. Satışın zamanlaması pek iyi gibi görünmüyor; şirketin değeri Eylül 2017'den bu yana %50'den fazla düştü. Gerçek nedenlerden bahsetmek halen zor ancak satışın olası nedenlerinden biri de hissedarlar arasındaki satış farklılıkları olabilir. daha fazla gelişme“,” ACRA kurumsal derecelendirme grubunun yöneticisi Evgeniy Obydov, RBC Krasnodar'a yorum yaptı.
Uzmana göre şirketin 2017 yılındaki performansındaki rekor düşüş, aşağıdakiler de dahil olmak üzere birçok nedenden kaynaklandı: zayıf tüketici talebi ve yavaşlayan enflasyonun yanı sıra artan rekabet şeklinde genel makroekonomik eğilimler.
“Trafiğin azalmasının nedenlerinden biri de mağaza tasarımının geç güncellenmesiydi. Aynı zamanda perakende satış noktalarının yeniden tasarlanmasındaki önemli hızlanma, 2017 yılında yatırımlarda önemli bir artışa ve serbest nakit akışında azalmaya yol açtı” diye hatırladı Obydov.
Uzmanlara göre düşüşün nedenlerinden biri de işi çeşitlendirmeye yönelik başarısız girişimler oldu. Yani, Ocak 2018'de eczanelerin ve Magnit Kozmetik mağazalarının geliştirilmesinden sorumlu olan üst düzey yönetici Sergei Goncharov, Galitsky'nin yapılarındandı, çünkü “Şirkette kendim için bir gelecek görmeyi bıraktım.”
İlk Magnit eczaneleri ve Aralık ayı sonu itibarıyla ağda halihazırda 51 perakende satış noktası bulunuyordu. Eski bir üst düzey yöneticiye göre şu anda "etkililiği değerlendirmek için kısa bir ara veriliyor."
Magnit Kozmetik zincirine gelince, üst düzey yöneticilerin işi gıda perakendesinin ötesine genişletme tekliflerine karşı çıkan Sergei Galitsky'nin beklentileri olumsuz olarak değerlendirildi: “Eğer enerjileri varsa, 8 bin değil, 10 veya 15 bin Mıknatıs açabilirler. "
“Açtığımızda ben de beğenmemiştim ama şu anda bin tane Magnit-Kozmetik mağazası var. Eğer işe yararsa, bırakın açsınlar. Sadece aptalca bir şey yapmamalarını kontrol ediyorum” dedi 2014 yılında Snob dergisine verdiği röportajda.
Sonbahardan sonra sonbahar
Borsa tahmin edilebileceği gibi Sergei Galitsky'nin Magnit'ten ayrıldığı haberine düşüşle tepki verdi. 15 Şubat'ta işlem kapanışında şirketin adi hisselerinin fiyatı 4.850 ruble olarak sabitlendiyse, 16 Şubat'taki açılışta Moskova saatiyle 11:00 itibarıyla Magnit hisseleri 4.511'e düşmüştü. Menkul kıymetler saat 13.00'te 4.659 rubleye yükseldi ve 16.20'de yeniden 4.485 rubleye düştü.
Alpari'nin kıdemli analisti Anna Bodrova, piyasanın duygusal tepkisinin gün boyunca çok belirgin olacağını öne sürüyor. Magnit hisselerinin 4.000 rubleye düşebileceğini göz ardı etmiyor ancak bu seviyenin altına düşmesi de pek olası değil. Bodrova, "Bu kesinlikle psikolojik ve fiziksel olarak haklı gösterilemez" diye vurguladı.
Alfa Bank analistlerine göre işleme ilişkin bilgiler Magnit hisseleri için son derece olumsuz olacak.
“Bir şirketin çoğunluk hissedarının iflas edeceği haberi yatırımcılar için kötü bir işarettir. Piyasada hisse fazlası olacak ve yeni sahibi ortaya çıktıktan sonra Magnit'in stratejisini yeniden gözden geçirmesi gerekecek ve liderlik pozisyonları", diyor bankanın raporu.
ACRA kurumsal derecelendirme grubu direktörü Evgeniy Obydov, kısa vadede anlaşmanın perakendecinin hisse senedi fiyatı üzerinde olumsuz bir etkisi olabileceğini, bunun da esas olarak VTB'nin şirkete yönelik stratejisinin belirsizliği nedeniyle olabileceğini söylüyor.
"Magnit'in gelecekteki beklentileri, yeni hissedarın seçtiği stratejik rotaya bağlı olacaktır" diye ekledi.
Vnesheconombank'ın özel temsilcisi Alexander Polidi, perakendecinin hisselerinde henüz önemli bir düşüş veya artıştan bahsetmenin bir anlamı olmadığına inanıyor.
"Herhangi bir hisse senedi teklifinin, şirketteki değişikliklerin olumlu yönlerini görenler ile gelecekten korkanlar arasında bir uzlaşma olduğunu anlamalısınız. Uzman, Magnit'te mevcut durumda hangi pozisyonun diğerini geride bırakacağını tahmin etmenin artık zor olduğunu belirtiyor.
Perakendecinin en büyük sahibi haline gelen VTB Bank da hisselerin büyümesiyle ilgileniyor.
“Şirket çok umut verici ancak geçen yıl sermaye açısından çok şey kaybetti. Hisselerin değerini daha yüksek bir seviyeye döndürmenin mümkün olduğuna inanıyoruz," diye belirtti VTB CEO'su Andrei Kostin, Soçi yatırım forumunda.
Magnit'in basın servisi, şirketin ve hisse satın alanın, temettü politikasını sürdürmeyi ve 2018'in ikinci yarısında hissedarlara temettü ödemeyi planladığını zaten belirtti.
“Şirket 2018 yılında bir hisse geri satın alma planı uygulama olasılığını değerlendirmeyi planlıyor. Perakendeci yaptığı açıklamada, bu şekilde satın alınan hisselerin bir kısmının şirket yönetiminin uzun vadeli teşviki için kullanılması bekleniyor" dedi.